“原油之王”遭遇滑铁卢。价格金融巨亏
据最新消息,崩盘全球著名的大佬壹号娱乐原油交易员皮埃尔·安杜兰(Pierre Andurand)在可可市场的大举做多遭遇了惨烈的失败,截至6月底,价格金融巨亏其旗舰基金年内巨亏57%。崩盘
当地时间8月1日,大佬可可期货价格大跌超3%,价格金融巨亏报8227.00美元/吨,崩盘今年累计跌幅超29%。大佬有分析指出,价格金融巨亏全球需求疲软是崩盘可可价格持续下跌的主要原因,欧洲可可协会数据显示,大佬作为最大消费地区,价格金融巨亏壹号娱乐欧洲二季度可可豆加工量同比下降7.2%,崩盘创2020年以来最低水平。大佬
巨亏57%
8月3日,据彭博社援引皮埃尔·安杜兰致投资者的一封最新信函报道,截至6月底,其旗舰基金“安杜兰大宗商品全权委托增强型基金”,年内亏损已高达57%。
安杜兰在信中坦承“近期的表现非常令人失望”,并确认已削减旗下所有基金的可可多头敞口。
这一表现与2024年的辉煌业绩形成了鲜明反差。当时,安杜兰通过对可可价格上涨的大举押注取得了50%的年度回报。然而,随着可可价格从超过每吨12000美元的高位回落至8000美元附近,加上一系列失误的交易和市场剧烈波动,此前的盈利被悉数吞噬。
值得一提的是,安杜兰的名字,在过去近十年内,几乎是原油交易成功的代名词。然而,从2024年3月起,他将目光投向了一个全新的领域:可可。
据彭博社报道,安杜兰当时判断,西非地区恶劣的天气和作物病害将严重冲击全球可可供应链,从而引爆一场史诗级的行情。
他的团队在2024年3月建立了大量可可多头头寸,并在年底收获颇丰——可可的押注,帮助其旗舰基金在2024年实现了高达50%的惊人回报。
巨大的成功点燃了安杜兰的野心。2024年4月,安杜兰在给彭博社的邮件中高调预测:“我们相信(可可价格)今年晚些时候可能突破20000美元。”彼时,这位“原油之王”似乎正准备在可可市场复制自己的传奇。
然而,进入2025年,由于市场对需求前景感到担忧,可可价格持续回落,截至8月1日,可可期货年内累计跌幅达29.23%。

这使得大举押注可可多头头寸的安杜兰损失惨重,其基金在1月大跌约17%,2月更是重挫近25%。
今年4月,安杜兰基金的亏损更为惨烈。安杜兰在信中向投资者复盘称,他4月预计即将公布的咖啡豆加工数据会推高可可期货的价格,因此增加了可可看涨头寸。
事后证明,尽管他的预测是正确的,但交易策略却在市场的剧烈波动中遭遇惨败。
安杜兰将此归咎于美国总统特朗普在4月2日宣布的所谓“对等关税”政策所引发的市场混乱。
“如果我们整个月都保持原有仓位,而不去对特朗普的各种公告做出反应,基金本可能实现正收益。”安杜兰写道:“但在当时不对特朗普的关税公告做出反应是极其困难的。”
目前安杜兰似乎并未完全认输。他在信中表示:“我们今天最坚定的信念是,我们将看到更高的可可价格。鉴于我们基本面的看涨观点,我们的大部分风险敞口仍在可可上。”
彭博社评论称,这种波动凸显了基金经理脱离核心专业领域,转而投资其他存在不熟悉风险的市场所面临的风险。
价格崩了
当地时间8月1日,洲际交易所(ICE)农产品期货主力合约收盘全线下跌,其中,可可期货价格大跌3.28%,报8227.00美元/吨;咖啡期货价格大跌3.19%,报286.35美分/磅。
欧洲可可协会数据显示,作为最大消费地区,欧洲二季度可可豆加工量较去年同期下降7.2%,创2020年以来最低水平。这是连续第四个季度同比下降,且降幅为疫情初期以来最大。亚洲可可协会数据显示,亚洲可可加工量在同一时期下降超过16%。这表明居于高位的价格持续抑制需求。
StoneX亚洲农业高级副总裁Darren Stetzel表示,尽管两大地区加工量下降基本在预期之中,但收缩幅度还是超出了预估。
交易商指出,去年12月可可价格一度冲上历史新高,已开始抑制消费端需求。近期可可价格持续下跌,反映出市场对于高价环境下的需求前景转趋保守,尤其是在全球通胀压力未减的背景下,巧克力消费可能进一步放缓。
由于可可价格剧烈波动造成“前所未有”的冲击,全球最大的可可加工企业——百乐嘉利宝今年7月宣布下调业绩预期,预计其今年截至8月底的销量将下降7%。这是该公司今年第三次下调业绩预期。
尼尔森数据显示,全球巧克力市场经历了十年来最严重的下滑。
顾问公司TRS by Expana此前将2024/2025年度全球可可供应过剩预测上调3.2万公吨至7.7万公吨,原因是可可研磨量(衡量需求的指标)减少,显示需求可能走弱。2025/2026年度的供应过剩预测更达到16.6万公吨,进一步加深市场压力。
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